一、案例解析
甲公司是一家民營(yíng)企業(yè)，主要生產(chǎn)通訊設(shè)備和計(jì)算機(jī)軟硬件及外圍設(shè)備，自設(shè)立以來(lái)經(jīng)營(yíng)狀況一直很好，積累了大量的資金。2007年年底，甲公司決定將閑置的
500萬(wàn)元對(duì)外進(jìn)行投資，并計(jì)劃于2009年5月收回后用于進(jìn)一步擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模。2008年1月，甲公司將此500萬(wàn)元購(gòu)買(mǎi)了乙公司60%的股權(quán)，成為其
第一大股東。乙公司是北京市中關(guān)村科技園區(qū)的高新技術(shù)企業(yè)，享受15%的所得稅優(yōu)惠稅率。2008年，乙公司實(shí)現(xiàn)稅后利潤(rùn)200萬(wàn)元，對(duì)此利潤(rùn)甲公司應(yīng)如
何處理呢？
方案一：甲公司轉(zhuǎn)讓股權(quán)前，乙公司分配股利
假設(shè)乙公司決定將稅后利潤(rùn)的50%用于分配現(xiàn)金股利，2009年4月，甲公司分得
60萬(wàn)元。2009年5月，甲公司將其擁有的乙公司60%的股權(quán)全部轉(zhuǎn)讓?zhuān)D(zhuǎn)讓價(jià)格為550萬(wàn)元，轉(zhuǎn)讓過(guò)程中除發(fā)生印花稅外無(wú)其他稅費(fèi)。甲公司2009年
的生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)所得為100萬(wàn)元（企業(yè)所得稅稅率為25%），結(jié)合現(xiàn)行政策甲公司應(yīng)納稅額計(jì)算如下：
1、印花稅。根據(jù)《印花稅暫行條例》規(guī)定：產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移書(shū)據(jù)按所載金額0.5‰貼花，包括財(cái)產(chǎn)所有權(quán)和版權(quán)、商標(biāo)專(zhuān)有權(quán)、專(zhuān)利權(quán)、專(zhuān)有技術(shù)使用權(quán)等轉(zhuǎn)移書(shū)據(jù)，均應(yīng)當(dāng)按規(guī)定繳納印花稅。所以，甲公司應(yīng)繳納印花稅為：550×0.5‰=0.275（萬(wàn)元）。
2、企業(yè)所得稅。《企業(yè)所得稅法》規(guī)定：“企業(yè)取得的符合條件的居民企業(yè)之間的股息、紅利等權(quán)益性投資收益為免稅收入。”
《企業(yè)所得稅法實(shí)施條例》規(guī)定：“符合條件的居民企業(yè)之間的股息、紅利等權(quán)益性投資收益，是指居民企業(yè)直接投資于其他居民企業(yè)取得的投資收益，不包括連續(xù)
持有居民企業(yè)公開(kāi)發(fā)行并上市流通的股票不足12個(gè)月取得的投資收益。”因此，甲公司取得的60萬(wàn)元現(xiàn)金股利屬于股息性所得，按稅法規(guī)定免稅。
同時(shí)，《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)股權(quán)投資業(yè)務(wù)若干所得稅問(wèn)題的通知》（國(guó)稅發(fā)[2000]118號(hào)）規(guī)定：“企業(yè)股權(quán)投資轉(zhuǎn)讓所得或損失是指企業(yè)因收回、轉(zhuǎn)
讓或清算處置股權(quán)投資的收入減除股權(quán)投資成本后的余額。企業(yè)股權(quán)投資轉(zhuǎn)讓所得應(yīng)并入企業(yè)的應(yīng)納稅所得，依法繳納企業(yè)所得稅。”則甲公司取得的股權(quán)投資轉(zhuǎn)讓
所得應(yīng)納企業(yè)所得稅為：（550－500－0.275）×25%=12.43125（萬(wàn)元）；自營(yíng)業(yè)務(wù)應(yīng)納企業(yè)所得稅為：100×25%=25（萬(wàn)元）。
以上甲企業(yè)應(yīng)納各種稅額合計(jì)為：0.275+12.43125+25=37.70625（萬(wàn)元）。
方案二：甲公司轉(zhuǎn)讓股權(quán)前，乙公司保留盈余不分配
2009年5月，甲公司將其擁有的乙公司60%的股權(quán)全部轉(zhuǎn)讓?zhuān)D(zhuǎn)讓價(jià)格為610萬(wàn)元（因?yàn)橐移髽I(yè)保留盈余不分配導(dǎo)致股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格增高），轉(zhuǎn)讓過(guò)程除發(fā)生印花稅外無(wú)其他稅費(fèi)，其他條件同上。則甲公司應(yīng)納稅額計(jì)算如下：
1、應(yīng)繳納印花稅為：610×0.5‰=0.305（萬(wàn)元）。
2、企業(yè)所得稅。《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓有關(guān)所得稅問(wèn)題的補(bǔ)充通知》（國(guó)稅函[2004]390號(hào)）規(guī)定：“企業(yè)在一般的股權(quán)（包括轉(zhuǎn)讓股票或股
份）買(mǎi)賣(mài)中，應(yīng)按《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)股權(quán)投資業(yè)務(wù)若干所得稅問(wèn)題的通知》（國(guó)稅發(fā)［2000］118號(hào)）有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。股權(quán)轉(zhuǎn)讓人應(yīng)分享的被投資方累
計(jì)未分配利潤(rùn)或累計(jì)盈余公積應(yīng)確認(rèn)為股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得，不得確認(rèn)為股息性質(zhì)的所得。企業(yè)進(jìn)行清算或轉(zhuǎn)讓全資子公司以及持股95%以上的企業(yè)時(shí)，應(yīng)按《國(guó)家稅務(wù)
總局關(guān)于印發(fā)〈企業(yè)改組改制中若干所得稅業(yè)務(wù)問(wèn)題的暫行規(guī)定〉的通知》（國(guó)稅發(fā)[1998]97號(hào)）的有關(guān)規(guī)定執(zhí)行，即：投資方應(yīng)分享的被投資方累計(jì)未分
配利潤(rùn)和累計(jì)盈余公積應(yīng)確認(rèn)為投資方股息性質(zhì)的所得，為避免對(duì)稅后利潤(rùn)重復(fù)征稅，影響企業(yè)改組活動(dòng)，在計(jì)算投資方的股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得時(shí)，允許從轉(zhuǎn)讓收入中減除
上述股息性質(zhì)的所得。”可見(jiàn)甲公司該項(xiàng)轉(zhuǎn)讓股權(quán)的行為屬于上述規(guī)定中的一般股權(quán)買(mǎi)賣(mài)，取得的股權(quán)投資轉(zhuǎn)讓所得應(yīng)納企業(yè)所得稅為：
（610－500－0.305）×25%=27.42375（萬(wàn)元）；甲公司的自營(yíng)業(yè)務(wù)應(yīng)納企業(yè)所得稅為：100×25%=25（萬(wàn)元）。
以上甲公司應(yīng)納各項(xiàng)稅額合計(jì)為：0.305+27.42375+25=52.72875（萬(wàn)元）。
由此可見(jiàn)，方案一與方案二相比可以節(jié)約稅款15.0225萬(wàn)元（52.72875-37.70625），甲公司應(yīng)該選擇方案一。
二、案例總結(jié)及延伸思考
從我國(guó)相關(guān)稅法的規(guī)定可以看出，如果被投資企業(yè)保留盈余不分配，投資企業(yè)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓會(huì)導(dǎo)致股息性所得轉(zhuǎn)化為資本利得，即投資企業(yè)本應(yīng)獲得的免稅股息性所得
轉(zhuǎn)化成了需全額繳稅的資本利得，極大地增加了投資企業(yè)的稅負(fù)。因此，投資企業(yè)在轉(zhuǎn)讓股權(quán)前應(yīng)使被投資企業(yè)盡可能最大限度地分配未分配利潤(rùn)，即先分配后轉(zhuǎn)
讓。需要強(qiáng)調(diào)的是，要做到先分配后轉(zhuǎn)讓?zhuān)顿Y企業(yè)首先應(yīng)對(duì)被投資企業(yè)控股，從而控制被投資企業(yè)的利潤(rùn)分配政策；其次，被投資企業(yè)要有足夠的現(xiàn)金可供分配。
另外，如果被投資企業(yè)是我國(guó)境內(nèi)的上市公司，采用先分配后轉(zhuǎn)讓的方法會(huì)對(duì)自然人股東的利益造成侵犯。因?yàn)榘凑宅F(xiàn)行個(gè)人所得稅法的規(guī)定，自然人獲得的股利收
入要按10%的稅率繳納個(gè)人所得稅（2005年6月13日前為20％）。而如果將利潤(rùn)留存于企業(yè)，股東雖沒(méi)有取得現(xiàn)實(shí)的股息所得，但隨著股東權(quán)益的增加，
股票價(jià)格會(huì)上漲，這時(shí)股東如果轉(zhuǎn)讓股票，則對(duì)其股票轉(zhuǎn)讓所得暫不征收個(gè)人所得稅，股東只需按成交金額繳納印花稅，其稅負(fù)大大低于先分配后轉(zhuǎn)讓的納稅負(fù)擔(dān)。 | 
